v3.26.1
Fair Value Measurements (Tables)
6 Months Ended
Jun. 30, 2026
Fair Value Measurements  
Schedule of assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

June 30, 2026

​

December 31, 2025

​

  ​ ​ ​

Level 1

  ​ ​ ​

Level 2

  ​ ​ ​

Level 3

  ​ ​ ​

Total

  ​ ​ ​

Level 1

  ​ ​ ​

Level 2

  ​ ​ ​

Level 3

  ​ ​ ​

Total

​

​

(in millions)

Assets

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Investments (Note 4)

​

$

1,388

​

$

—

​

$

3

​

$

1,391

​

$

2,108

​

$

—

​

$

41

​

$

2,149

Derivative assets, net (Note 6)

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

7

​

 

—

​

 

7

​

​

$

1,388

​

$

—

​

$

3

​

$

1,391

​

$

2,108

​

$

7

​

$

41

​

$

2,156

Liabilities

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Securities sold, not yet purchased (Note 4)

​

$

1,000

​

$

—

​

$

—

​

$

1,000

​

$

1,382

​

$

—

​

$

—

​

$

1,382

Derivative liabilities, net (Note 6)

​

 

—

​

 

828

​

 

—

​

 

828

​

 

—

​

 

595

​

 

—

​

 

595

RFS obligations (Note 17)

​

 

—

​

 

408

​

 

—

​

 

408

​

 

—

​

 

72

​

 

—

​

 

72

​

​

$

1,000

​

$

1,236

​

$

—

​

$

2,236

​

$

1,382

​

$

667

​

$

—

​

$

2,049

Assets measured at fair value on a recurring basis for which we use Level 3 inputs to determine fair value

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Six Months Ended June 30, 

​

  ​ ​ ​

2026

  ​ ​ ​

2025

​

​

(in millions)

Balance at January 1

​

$

41

​

$

41

Transfer out of Level 3

​

​

(38)

​

​

—

Balance at June 30

​

$

3

​

$

41